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    更新时间:2019-05-06    来源:   浏览次数: 38

      转眼间,五一小长假已经结束,大家即将迎来节后的第一个交易日。

      据期货日报记者了解,小长假期间市场看点颇多。虽然国内市场休市,但海外股市、期货市场继续交易。而在多因素的影响下,美股高位振荡,表现最好的是纳斯达克指数,在5月首周的交易中上涨0.85%。

      节后开盘,A股又将走出哪种曲线呢?

      假期外盘最后一个交易日 多因素利好美股上行

      据了解,这个小长假期间海外市场可谓是风云变幻,不仅英美两国央行召开了利率会议,美欧等国还公布了多个重要经济数据。

      而在相关经济数据、美联储货最新货币政策表述及上市公司一季度财报等因素叠加影响系下,小长假期间纽约股市三大股指呈现高位盘整态势,其中标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在创收盘新高之后小幅回落,最终均以微涨报收,道琼斯工业平均指数上周小幅收跌。

    最终,5月第一个交易周,纽约三大股指中,除纳斯达克表现最好上涨0.85%外,标普500指数及道琼斯指数则分别出现了0.01%和0.33%的下行。
    小长假看点多,美股“牛哄哄”,A股会跟吗?
    最终,5月第一个交易周,纽约三大股指中,除纳斯达克表现最好上涨0.85%外,标普500指数及道琼斯指数则分别出现了0.01%和0.33%的下行。

      最终,5月第一个交易周,纽约三大股指中,除纳斯达克表现最好上涨0.85%外,标普500指数及道琼斯指数则分别出现了0.01%和0.33%的下行。

    这还主要依赖5月3日,三大股指转跌为涨。据了解,截至周五收盘,道指涨0.75%报26504.95点,标普500涨0.96%报2945.64点,纳指涨1.58%报8164点。
    小长假看点多,美股“牛哄哄”,A股会跟吗?
    这还主要依赖5月3日,三大股指转跌为涨。据了解,截至周五收盘,道指涨0.75%报26504.95点,标普500涨0.96%报2945.64点,纳指涨1.58%报8164点。

      这还主要依赖5月3日,三大股指转跌为涨。据了解,截至周五收盘,道指涨0.75%报26504.95点,标普500涨0.96%报2945.64点,纳指涨1.58%报8164点。

    而这主要是受当日美国劳动部公布的4月非农数据的影响。据了解,非农数据显示,4月份失业率较前月下降0.2个百分点,降至1969年12月份以来最低水平。同时,当月非农部门新增就业岗位26.3万个,远高于前月修正后的18.9万个。叠加4月29日美国商务部公布的相关数据显示3月份美国个人消费支出环比增幅为0.9%,也高于市场预期。

      而这主要是受当日美国劳动部公布的4月非农数据的影响。据了解,非农数据显示,4月份失业率较前月下降0.2个百分点,降至1969年12月份以来最低水平。同时,当月非农部门新增就业岗位26.3万个,远高于前月修正后的18.9万个。叠加4月29日美国商务部公布的相关数据显示3月份美国个人消费支出环比增幅为0.9%,也高于市场预期。

      对于此,拉扎德资产管理公司美国证券市场负责人罗恩·坦普尔将其解读为一种强有力证据,表明美国经济还不需要额外的刺激措施。

      受此影响,5月3日纽约股市,早盘高开,并振荡走高,收盘时三大股指均显著上涨,在一定程度上收回了前两个交易日的跌幅。

      叠加,小长假期间,欧洲公布的相关经济数据也显示,欧洲的经济应该也好于预期,因此有分析人士认为,目前外围市场整体利好,未来A股市场的走向应该仍主要受境内市场影响。

      5月中旬或将再现最佳买点

      中信证券(600030)认为,3月国内宏观数据优于市场和政策预期,逆周期政策预期下行是4月A股调整的主因之一,考虑到5月中旬左右披露的4月宏观数据预计会明显转弱,或将重新点燃货币等政策的宽松预期。加之5月下旬,MSCI将按计划将A股纳入因子从5%提升至10%,且中美达成协议的预期也渐行渐近。叠加5月底公布的工业企业利润将明确今年增值税调整的大概影响,预计大部分行业的利润改善弹性在2%—4%之间。

      另外,中信证券表示,考虑到盈利是慢变量,而外资作为增量资金主力,流入节奏相对稳定,预计5月下旬左右的上涨持续时间更长,但上涨节奏也相对可能较慢。同时,鉴于下旬后的增量资金主要来自外资,上涨风格应该更偏价值。因此该机构更看好沪深300指数在本轮上涨中的表现。

      对此,中金公司表示认同。他们认为,经历此前的调整,市场短期压力得到一定的释放、整体估值不高,A股未来展望不宜过度悲观,结构性机会可能依然积极,重点把握消费升级与产业升级大趋势(食品饮料、家电、医药龙头、先进制造、汽车及零部件、酒店旅游、零售、家居等)。

      然而,海通证券(600837)荀玉根团队则认为虽然牛市的大逻辑并没有变,但阶段性调整可能尚未结束。在他们看来,上证综指3288点以来的这波调整属于牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整,短期而言,阶段性调整尚未结束,借鉴历史上牛市第一阶段上涨后的回撤,这波调整的时空还不够,调整的形态也不完整。

      在新时代证券看来,目前的逻辑切换并不顺利,市场需要通过一段休整,等待下半年新的上涨逻辑。鉴于此,他们认为不管是相对收益投资者,还是绝对收益投资者,5月都需要适当防守,等待下半年的机会。

      鉴于此,部分市场人士认为,未来市场应该加大股指期货方面的配置。

      据了解,股指期货最本源的功能是套期保值,此前因交易受限影响,股指期货始终不是很活跃。而近期随着股指期货放开力度不断加大及股指行情的好转,不少期货公司研究员感叹近期工作量倍增。甚至有期货公司股指期货研究员告调侃道,“目前我们可是从‘闲人’变成了‘空中飞人’,不断在全国各地进行路演和客户拜访。”

      究其原因,东证期货衍生品研究院金融工程资深分析师李晓辉表示,一方面是因此股票行情的转好有利于股指的投机策略。叠加基差结构的改善,以及市场潜在的回调风险,提升了市场对于套保的需求。加之,市场预期今年还将推出更多股指期权产品,这在进一步丰富相关投资策略的同时,也将产生更多的投资需求。

     

      考虑到以上变化,期货公司在安排专门的量化研究员负责股指期货及期权的深度研究,为客户提供各方面研究投资支持的同时,还加大了投教力度。股指期货分析师作为活动的主要讲解者,因此变得更为忙碌。